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结合资产配置能力的发展，天弘基金系列指数基金作为养老目标基金、FOF的底层工具类产品亦有明显发展。据Wind数据显示，在上证综指半年跌幅达13.9%的情况下，天弘基金旗下的指数基金份额规模逆势增长显著，天弘旗下11只指数基金份额规模由2017年底的42.6万份增至77.7万份，份额增幅达82.37%。

不过对于券商机构如此好的融资“胃口”，也有人提出不同的看法。有不愿具名的机构人士评价所在机构的融资动作时表示：“追求资本金的扩大，对于券商的压力是显而易见的。券商一窝蜂地再融资，势必会影响股东投资者的权益。融资之后还要看造血功能，机构能否承载大体量的资本金融入，融得的资金能否成为业务开展的健康血液，在融得的资金助力下券商机构能否以更优异的业绩回报股东等问题，因人而异。一味地融资扩大资本金，带来的结果将不可避免是分化的。”

在他看来，股票印花税取消的可能性不大，加大征收的灵活性，也能刺激市场的信心。多家接受采访的机构都认为，当前政策传递的信号是积极的，短期对于资本市场的影响，更多体现在风险偏好的提振。是否会持续利好，或者说传递的时间有多久，更多要看政策的实际落地效果、推进力度。

7月5日，证监会为康得新一事敲下实锤，康得新涉嫌在2015年至2018年期间，通过虚构销售业务等方式虚增营业收入，并通过虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用等方式虚增营业成本、研发费用和销售费用。通过上述方式，康得新共虚增利润总额达119亿元。

二、境外人民币融资成本先跌后升，贷款综合成本与境内差异不大，发债成本总体高于境内境外人民币贷款利率先跌后升，综合成本与境内差异不大。境外银行人民币贷款利率主要根据银行资金成本加减点确定，受离岸市场人民币供求影响较大。2018年1-8月，离岸人民币存款企稳回升，境外人民币贷款利率总体下行；9月以来，受人民币汇率贬值压力增加、离岸流动性趋紧影响，境外人民币贷款利率又显著上升。人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）数据显示，境内企业从境外融入人民币资金平均利率从去年1月的4.23%振荡下跌至8月最低时的3.74%，10月又回升至4.76%（图1）。以某手机生产企业为例，该公司2018年以来，共从境外获得38笔融资，2月利率最高时为4.87%，8月份降至3.3%，10月又回到4.35%。境外人民币贷款主要为制造业企业的短期限、中等金额的贸易融资业务，与境内票据融资业务更具可比性。境内票据融资平均利率从一季度的5.58%降至三季度的4.22%，已低于去年10月份的境外人民币贷款平均利率。随着境外人民币融资利率逐步走高，同时境内融资环境逐步宽松、贷款利率下行，境内企业跨境人民币融资需求也逐步下降。2018年以来，境内企业从境外人民币融资金额已从3月高点时的392亿元下降至10月的112亿元。

重卡销量创历史新高从行业景气度来看，伴随大量基建工程陆续开工，自卸车、搅拌车等重型工程车辆进入传统旺季，3月份国内重卡市场迎来回暖，多数企业销售实现正增长。此外，工程机械行业距离上个高峰期已有7-8年，现在进入更新换代周期，未来2-3年更新需求空间较大，另一方面环保淘汰也有望为市场带来小部分增量。